如何唱好震荡市下的“爱你”

如果权益市场突然下行，

还有固定收益坚持到底！

如果经常为波动焦虑，

那就抱住压舱石来定心！

常常想问你，我算不算优秀标的；

说好坚持长期，就一定陪你到底！

在你的心里，我是否足够稳定，

爱就是“一起走下去”！

以上这首清新自然的公募基金版《爱你》，是由小联家的优秀债基国联安短债（A类：008108，C类：008109）为大家倾情献唱，不知有没有唱进诸位的心里呢？！

风险偏好走低时，还得看债基！

震荡市下的这首“爱你”之所以由小联家的短债来歌唱，自然是因为其在颠簸行情中的不俗表现——国联安短债A成立于2019年12月10日，截至2022年4月27日，国联安短债A类/C类近一年回报4.01%/3.76%，同期业绩比较基准为2.75%，期间最大回撤仅-0.03%。（数据来源：WIND资讯，业绩比较基准:中债综合财富(1年以下)指数收益率，基金业绩经托管行复核）。

国联安短债的表现充分说明了，当风险偏好走低时，债券型基金的配置价值格外凸显。

今年以来，A股的震荡即使小联没说倦，亲历过的小伙伴们也身心俱疲。这时，债券型基金的“防御属性”就被彰显得淋漓尽致，可谓急风骤雨中的一碗热腾鸡汤。恰如下图直观显示，截至目前，相较于大盘和其他几类主流基金指数，唯有债券型基金指数实现了正收益，在严控回撤方面也领先于其他类的投资标的。

数据来源：wind，统计区间：2022.1.1-2022.5.27

一直以来，债券型基金都以其低波动、低风险、稳健积累收益的特质称道于市场间；而在风险偏好下行的当下，这类产品更是广受追捧。

近十年债券型基金指数与沪深300指数走势对比

数据来源：wind，截至2022.5.27

看图说话，和股市的“大开大合，波澜壮阔”比起来，债券型基金的波动几乎可以忽略不计，端的是“静水流深，稳步前进”。在投资组合中，增加、增重债基的配置，自然如有“重石压舱”。

债券型基金也有风险

唱好“爱你”不容易

市场上风险来自四面八方，债券型基金自然也没有豁免权。它们的风险，主要来自两个方面：违约风险和利率风险。

违约风险很好理解，那就是发债的主体还不了债了，持有债券的人本息无归。自2018年，企业债打破刚性兑付一来，有不少债基频繁踩雷，连带投资者也蒙受不小的损失。

利率风险来自于债市本身。债券一般在银行间市场或沪深交易所交易，因流动性、市场利率、信用情况变化等，债券的价格是存在波动的。一般而言，利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。当利率发生预期之外的变动时，债市亦会波动。

想要盘得一手好债，也并非一件易事。

何以小联家的债基表现格外亮眼呢？内功深厚的现金管理团队了解一下！

国联安基金固定收益投资秉持以基本面研究为基石，遵循自上而下的个券筛查机制，注重防范信用风险。现金管理团队搭建了包括宏观利率研究小组、货币及流动性管理小组、信用风险小组以及转债及衍生品研究小组在内的四个研究交易支持单位，核心投资人员的平均证券从业年限为11年以上，投研经验丰富。

据《海通证券基金管理公司债券投资能力评价》，截至2022年4月末，国联安固定收益类基金近三年净值增长率为15.61%，最近一年绝对收益率4.44%，在行业中均排名前1/6。（数据来源：海通证券，截至2022.4.30）

公司现金管理负责人是在该领域身经百战的实力老将万莉女士。万莉女士证券从业年限已超过14年，投资风格稳健，管理过多种现金类基金产品。在管理产品的过程中，万莉十分注重产品的净值回撤管理。

截至5月13日，国联安短债近6月、近1年回报在银河同类基金（短期纯债型）中分别排名前1/10和前1/5区间，入选银河一年期、两年期五星基金（数据来源：银河证券）。

有这样优秀的管理人和实力雄厚的团队，小联自然有十足的底气来唱好震荡行情下的“爱你”！

让波动缓平一点，

回撤再少一些，

风险管理层面，

就请看我表现！

数据来源:基金定期报告、万得资讯，截至2022.4.27。国联安短债债券成立于2019.12.10，历任基金经理为万莉(2019.12.10-至今)、洪阳玚(2020.2.17-至今)，A类/C类2019-2022.4.27各年度回报分别为:0.19%/0.17%、2.43%/2.13%、3.96%/3.66%、1.34%/1.28%；同期业绩比较基准分别为:0.28%、2.48%、2.85%、0.95%，业绩比较基准:中债综合财富(1年以下)指数收益率。以上基金业绩经托管行复核。

产品风险等级：国联安短债债券风险等级为R2（较低），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。

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风险提示：

基金有风险，选择需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。本产品由国联安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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