派发现金55亿元，这次恐怕不是董明珠说了算

派发现金55亿元，这次恐怕不是董明珠说了算

格力电器2月13日晚公告，公司董事会审议通过《2021年中期利润分配预案》，拟向全体股东“10派10元”，共计派发现金股利55.37亿元。

据Choice数据显示，格力电器自1996年上市以来，截至2020年度，已累计派息24次，合计派息843亿元。期间，公司累计实现净利润1908亿元，分红率达到了44%。而这次分红，预计占2021年上半年净利润78.88亿元(未经审计)的七成，分配力度之大，有点超出常规。

对格力电器的再次大力度分红，对股民来说，当然是高兴不过的事。有的网友更是直接点赞董明珠，认为“董明珠是真正的良心企业家”。网友给出这样的评价，本身并没错。自董明珠掌舵格力电器以来，在分红问题上，确实不含糊，一直很大方，不然，董明珠也不会在珠海银隆的收购决议被股东大会否决后，发出“你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”的喊声。

虽然喊得有点缺少斯文，也不像一位上市公司老总的作派，但是，也从一个侧面说明，格力电器在分红问题上，确实是值得赞赏的，分红的意识是很强的，是值得其他上市公司学习的。也正因为如此，董明珠在股民当中的形象也是比较好的，影响力也是比较大的。

那么，又当如何看待格力电器此次的分红预案呢？是否也应当像此前的分红一样，点赞董明珠呢？董明珠此举，到底出于什么样的考虑呢？毕竟，在目前的情况下，拿一个年度净利润的70%来分红，对眼下的格力电器来说，感觉有点力度太大，甚至有一种自我伤害的感觉。

要知道，从去年的情况来看，格力电器的运行状况并不是很好，2021年前三季度，格力电器营收‪1381.35‬亿元，同比增长9.73%；归母净利润为156.45亿元，同比增长14.21%。但是，到了第三季度，格力电器的营业收入和归母净利润均出现两位数的同比下滑，分别同比下降了16.50%和15.66%。受业绩下滑影响，格力电器的股价也是一跌再跌，2021年累计下跌了37%。进入新年以来，股价出现了一些反弹，只是反弹的力度有限，更多的是企稳。在这样的情况下大手笔分红，是不是有维稳的考虑呢。

用分红来稳定上市公司的市场表现，当然是一种方式，也是一种较为妥善的方式。但是，这样的方式，更多只能带来一时的稳定，而无法保持公司市场表现持续稳定。公司持续稳定的关键，还在于经营业绩的改善、市场前景的看好和企业竞争力的提升。而在这些方面，格力目前尚无更多可以让投资者感到兴奋地点。因此，不应当是为了提升股价而采取的分红措施。仔细分析，除延续格力一贯的大方分红传统之外，还有一个非常重要的原因，就是为战略投资者提供一些利益帮助，减少战略投资者的利益损失。

众所周知，2019年12月，高瓴资本通过珠海明骏参与了格力电器的混改，斥资近417亿元、以46.17元/股的价格购入9.02亿股权衡轻重电器股份，并以15%的持股比例位列格力电器第一大股东。虽然高瓴资本的入股，也引起了一些议论，甚至有人质疑董明珠是为了摆脱国资委的约束，但是，高瓴资本还是顺利进入了，充分显示了董明珠的强势。

问题是，高瓴资本的进入，并没有对格力电器的股价形成有效提升，相反，去年下半年以来，格力电器的股价却出现了持续下跌现象，以至于高瓴资本已经出现了浮亏。那么，这次的分红，是否与高瓴资本有一定关系呢？毕竟，高瓴资本已成格力电器第一大股东，有一定发言权，而董明珠为了投桃报李，也顺应了高瓴资本的要求，来一次超出市场预期的分红。

也就是说，格力电器的此次分红，不一定全是董明珠的意思。在分红问题上，董明珠不会含糊，但如此分红，也未必是董明珠的真实意思表达，只是为了避免与投资者发生矛盾，才委曲求全，答应了此次分红。因此，网友评价“董明珠是真正的良心企业家”，既是实话，也让董明珠有一定的心理压力。从她内心来讲，还是想采用比较稳妥的分红方式。

当然，也有一种分析，认为董明珠此举，是为自己连任格力电器董事长创造条件。种种迹象表明，董明珠并没有退的意思。而为了让自己的连任更加顺理成章，也为了给自己的连任带动更多光彩照人的形象，就采用了高额分红的方式。应当说，这方面的成分应当不是很高。毕竟，现在的第一大股东是高瓴资本，所谓资本，一切以“利益”为上，而不会将企业利益融合到一个人身上。因此，用分红为董明珠连任做嫁衣的可能性不大。

尽管如此，我们还是要说，格力电器能够慷慨分红，是一件好事，比起那些铁公鸡，格力电器不知要高尚多少。只是希望，格力电器在利润分配方面，也要量力而行，要对企业发展有好处，而不是分光用光。