疫情之下，财政货币政策如何协调运行、精准施策

【原创】疫情之下，财政货币政策如何协调运行、精准施策

（非特别标注，文章皆为谭浩俊原创）

疫情发生以来，中央召开了一系列重要会议，研究防疫情与稳增长工作，明确不同时段的重点工作、重点任务，提出新的要求、新的目标。明确当前的政策思路为既要防疫情也要稳增长，要坚持完成今年经济社会发展目标任务。针对疫情带来的影响，宏观经济政策的调节力度也在不断加大，特别是货币政策与财政政策，充分体现出协同发力、共同作用的特点。

随着疫情防控效果的逐步显现，新增病例、尤其是重症病例明显减少，疫情拐点即将到来，如何积极有效地协调好防疫情与稳增长的关系，把稳增长放在更加突出的位置，是各级需要认真面对并切实加以解决的问题。因为，疫情对经济的影响已经比较明显，如何才能最大限度地缩小影响范围、减少影响造成的损失，尤其不能拉长影响时间，是必须认真研究解决的问题，也是难题。

就货币政策与财政政策的运用来看，我们认为，也要依据不同时期的不同特点，有所侧重、有所偏向，形成更加协调的运行机制。如果不协调好两者之间的关系，可能会影响调控和支持的效果。

基本的设想是，疫情防控的初期，无论是货币政策还是财政政策，重点都是疫情防控，包括疫情防控物资的生产、供应和医疗机构、医务人员的经费保障、新的医疗机构的加速建设、生活必需品的生产与供应、市场的稳定等。因此，信贷资金的投放、财政资金的拨付、相关政策的衔接等，都主要指向疫情防控。但是，在疫情总体已经得到基本控制，继续大范围蔓延的可能已经被消除，企业需要复工复产、经济面临新的压力、中小企业困难加剧的情况下，货币政策与财政政策的关系，也应当有所调整，而不应当都把重点放在疫情防控方面。具体的做法应当是，财政政策更加注重疫情防控，货币政策则更加重视稳定经济增长。

为什么要财政更加注重疫情防控呢？这里有一个时间差问题，那就是企业复工复产没有那么快，税收等的形成也不会那么明显。因此，就财政政策而言，只要在税收的缴纳时间上给予企业一定宽松就行。至于给企业直接的资金支持，按照目前财政的实际情况，预计也没有这个能力。各地能够提供给稳增长的财政政策，也就是近年来一直在提供的给小微企业减免税。疫情之下，也无法给出更多更宽松的财政政策，也不应当给予太多的财政政策。小微企业的复工复产，也不会那么快。

稳增长的着力点，应当放在货币政策的提供上，也就是给中小微企业更多的信贷资金支持，不仅量上要充分满足，质上也要充分体现，那就是融资成本必须切实降下来，而不是明降暗不降。如果能够在信贷资金支持上给予中小微企业更大的空间，那么，绝大多数企业就都能渡过难关。所以，货币政策在这个时段应当更多的关注和重视稳增长工作。毕竟，给予疫情防控的货币政策已经基本到位，再扩大也就有可能形成政策资源浪费。而此刻，面对大量企业需要复工复产，最紧迫的就是货币政策能够紧跟，信贷资源能够有效利用、合理利用、科学利用。

而一旦疫情得到全面控制，除了极少数疫情较为严重的地区需要财政、货币政策的协调运行、突出重点之外，其他地区都要重新回到货币、财政政策的并驾齐驱、协调运行上，财政也要投入更多的力量支持稳增长工作。而此时，企业复工复产也基本到位，需要支持的方面也会越来越多。特别是中小微企业，需要在税收、财政贴息、技术创新、产品研发等方面，得到财政政策的更多支持与帮助。也就是说，宽财政必须更多体现到稳定经济增长方面，而不再是防疫情。由此，也能有效减轻货币政策稳健的压力。不然，就会让货币政策滑向宽松。显然，目前的市场还承受不了宽松的货币政策，通货膨胀压力也需要货币政策更加稳健与稳定，需要货币政策能够有收有放。特别是房地产企业等，决不能因为疫情等而向其大开方便之门。

而从目前的实际情况来看，一些地方出台的救房企政策，还是或多或少地存在放松楼市调控的倾向的，必须引起高度重视。对房地产企业，只能救急，而不能救穷。更何况，房地产企业原本就不穷，而是因为死杠房价，显示出穷的样子。疫情过后最需要政策滋润的，就是实体企业、尤其是制造业和面广量大的中小微企业。

当然，疫情过后，如何在政策上更加突出对疫情严重地区的支持和帮助，也是必须认真考虑的问题。要知道，武汉等地的经济，会在疫情中受到比较大的影响，迫切需要在政策上给予更大力度的支持。尤其是信贷资金和融资成本，会成为今后这些地区最急需、最重要的政策手段。因此，金融机构要做好充分的思想准备，给予疫情严重地区最大力度和最优惠的支持。

总之，货币政策与财政政策在疫情防控和稳定增长方面，必须依据不同时段的不同情况，做出适当的“分工”，有所侧重、有所区分，从而让政策的协调性更好。投资、消费等方面的政策，则要依据疫情控制情况，按照投资先行、消费把握时机的原则，最大限度地发挥对经济增长的稳定作用。