《投资至简》：从原点出发认识与追寻价值

但是当读者朋友询问我如何通过阅读学习来提升基金投资时，我都会推荐与股票投资相关的经典著作。之所以要这么做，是因为基金属于间接投资，不能穿过间接投资直达底层资产，我们很难完全认识基金投资，尤其是认识主动的偏股型基金投资。

想要学好投资，投资者必须建立起完整的投资世界观与投资体系，除此之外还要有稳定自己投资情绪的能力。没有自己的价值判断标准，基金投资中很容易唯中短期业绩论，或者是觉得哪一个基金经理说得都很好、都很有道理，我想全都要。

《投资至简》书影

今天向大家介绍的书籍是《投资至简》（微信读书App可读，全书共26万字），从投资思想上来划分，《投资至简》属于反映巴菲特-芒格投资流派的著作。不管你是有志于学习股票投资还是仅专注于基金投资，这本书都非常值得一读。对于投资的初学者来说，本书能够正本清源，帮你从源头上认识与理解投资与资产，避免过多地走入追涨杀跌的博弈歧途，避免陷入人性贪婪又恐惧的无限轮回之中。

通过阅读《投资至简》，我们也可以了解国内很多专注于做自下而上投资的基金经理的所思所想，看懂他们在“好公司，好价格”问题上所进行的差异化投资实践，理解最近一两年的A股市场中,有关"核心资产"类公司的投资共识是怎样达成的，共识的背后反映了市场参与者怎样的投资价值取向。

前两章目录一览

《投资至简》一书的结构很清晰，第一章“构建投资的大厦”讲的是证券投资的基本世界观，作者从获取企业未来自由现金流的角度出发，阐释了投资的原点是什么。

期间详细为大家回答了诸多问题，如为什么优质的股票资产长期收益率惊人、为什么说投资的四大基石是“企业思维、安全边际、市场先生和能力圈”、评估企业未来的自由现金流折现给我们带来哪些投资启示、企业现金流的五大决定性因子是什么、如何理解投资中每股收益与市盈率的变化关系、股票投资有哪些基本规律，为什么要用股权思维而非现金思维去做投资、如何认识与控制股票投资的风险、如何做好价格与质量的投资平衡……

第二章“洞察商业的秘密”侧重于跳出金融思维，用商业思维来认识生意、认识企业、认识投资、作者提出了我们理想中要投资的企业需具有“好、大、高、正”的特点，为我们构建了商业模式的分析模型，从护城河、未来成长、管理层认识等角度来全面解析公司投资。最后，作者还从实践的层面，谈了如何去尽可能多的搜集与处理投资信息。

第三章“投资实战分析”，如果说前两章多属于老生常谈的“新瓶旧酒”（这仅仅是针对成熟的投资达人来说的，对于投资新人和迷茫中的投资者来说，这个“新瓶旧酒”可能有醍醐灌顶之感），第三章则是对前两章知识的综合运用与检验。我很欣赏作者的检查清单思维，作者提到了公司研究过程、实践买入过程、持有过程的清单检查，这些投资思想也完全可以应用于基金投资的研究与实践中去。

在具体的投资案例上，作者的列举不多，但案例都非常典型。我们可能无法复制作者的思维框架，但我们可以窥见严谨投资的一隅。

我也很喜欢本书的最后一章“超越投资的思考”，投资是追寻价值的，我们在投资之外也应该追寻自己的人生价值，作者还谈到了《道德经》、《孙子兵法》思想中蕴含的投资智慧，强调价值投资是普世智慧的一大分支。作者眼中的价值投资充满着对社会趋势的观察、对商业模式的理解、对企业家的欣赏、对复杂任性的洞察、对自我的再认知、对世界的好奇心、对知识的终身求索。这样的文化观与价值观，无疑是值得我们青年人去学习的。

投资进阶需要学习者广开言路，接触新思想，在投资实践中摸索、对比、反思、修正，并最终找到适合自己的道路、形成适合自己的体系。

阅读什么书籍，与什么作者对话，需要相当的机缘。文章的最后，我分享一些书中的精华内容与金句，愿它们能为您带来开卷有益的缘分。

本文转自微信公众号“EncounterAlpha（EncounterAlpha）”，文中观点仅为作者本人观点，不代表中欧基金观点或投资建议。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

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