民间智慧 | 基金重仓股值得关注

红周刊 主持人 | 尹星

基金重仓股将保持活跃

主持人：这一轮反弹，民间三友各展绝学，不负所望。萧萧“鲸落万物生”力透纸背，骄阳直接命中大奇迹日，令人赞叹。小泛依然稳健，在微博例行的每月前瞻中，判断50和300指数将在本月展开反弹。今天先让泛舟把这些观点的内在逻辑和大伙聊聊。

泛舟：关于“短线反复”，上周说得很清楚了，指数的运动不是线性的，无论涨和跌都遵循力的原理。跌到一定的比例还想再往下挫，就必须先反复，目的就是为了震荡而蓄力。上证50和沪深300上周已经到了无限接近大底部的位置了。再往下的动力短期丧失。

主持人：无限接近大底部？意思是上周末上证50和沪深300的点位已经具备性价比了？

泛舟：对的！大伙换个角度来思考，如果这两个指数在上周末的点位最多再往下5%-10%，但未来三年内可以往上20%-30%。这是不是就有性价比了？赔率就提升了。站在长线角度去思考就值得慢慢买了。所以本周指数就开始反弹了，因为不少大资金也都看出了这个赔率。

主持人：这么说，作为长线投资者上周末的点位区间附近就可以站在投资的角度布局了？

泛舟：你这么说我也不反对，指数的震荡还会有，但赔率大幅度上升。我们继续聊“短线反复”，也就是说，这里的反弹就是为了之后再次洗盘。所以也只能站在长线的角度去看赔率，短期目前正处于反弹过程中，这个反弹就是为了震荡聚集力量。所以11月我定义为震荡前的蓄力阶段。这一阶段，板块应该表现为，围绕着一两个主流打，其余以普涨为主。

主持人：这个趋势会延续到何时结束呢？

泛舟：目前还看不出结束的迹象，让趋势再飞一会儿。届时我如果看出什么可能转势的细节也会发出提示的。这一阶段，一般都是基金重仓股比较活跃，主题投资相对较弱。大家控制好节奏，特别是仓位，短线上切不可重仓盲目追涨，情绪勿要被其牵引着走。

“鲸落万物生”已然成型

主持人：上周萧萧聊到，茅台的低位企稳会是“鲸落万物生”的局面，一语中的，本周市场热度明显提升，11月美加息也已经落地，11月行情如何展开？

海风若雨萧萧：2022年美联储议息的月份除了6月之外，基本上A股都是“先跌为敬”，影响最大的是3月中旬的首次加息，那一轮市场跌了约14%，之后的四次加息冲击属于递减状态。本轮加息我们之前估计冲击会在4%左右，由于茅台放弃了8-9月的“坚守阵地”倒戈相向，市场指数跌幅达6%，略超预期，由于下一轮加息会是12月中旬，估计12月初市场才会打提前量，而且估计跌幅会小于本轮的6%。当然，市场处于盘底期，在没有明显的政策刺激情况下，指数大涨概率也不大，结构性行情会比较明显，例如市场热炒软件信息类个股，已经从纯信创延伸到信创+，逻辑上讲，信创是软硬件的基础应用系统，信创+则是各个行业的具体应用。

主持人：上周“鲸落万物生”相当精准，再次体现了萧萧的大局观，值得反复回味，再展开分析一下。

海风若雨萧萧：首先就是美加息节奏很可能放缓，10月我们就分析过，如无通胀数据走高意外出现，11月和12月的加息会是0.75%+0.5%的组合。虽然议息会议后的表态把利率峰值抬高到了5%，但那也只是明年再加0.5%而已，跟今年连续四轮0.75%加息比起来，根本就不算个事。所以外部压力趋于稳定，除非出现新的危机，美元及美债的主升段应该走向尾声。其次就是茅台等蓝筹票的陨落，其实是还市场以“真相”。近期市场热度明显比8-9月硬顶蓝筹股瞎扯什么“风格切换”要好很多，本轮2885点展开的反弹成交量显著增长，市场的热点也从软件信息、军工逐渐扩展到了新能源、芯片等高端制造板块，“鲸落万物生”已然成型，成长属性板块正在成为市场主线。最后，从10月两轮低位反弹的节奏来看，主要的特点是指数虽然创新低，但是跌势放缓，反弹力度逐渐增强，均线系统开始走平，而且从时空要素来看，目前已经调整83个交易日，接近一轮长周期调整的时空转折点89个交易日。

大双底形成

主持人：指数本周出现大反转，骄阳这把可以封神，10月21日文章，你就预判了10个交易日后有机会，上周更明确反复提醒本周二这个时点，重点表扬。

骄阳：侥幸侥幸。

主持人：周五锂矿借消息引爆，先从这开始聊吧。

骄阳：本身锂矿近期就是权重里面最抗跌的，估值也是赛道里面最低的，不少今年是6-8倍，恰好利好来了后，等于说是基本面预期又加强了，那么这个位置的估值可能就是低估了，资金适时大规模介入就很自然了。同时锂矿不仅本身权重大，还直接带动了其他比亚迪、宁德等新能源全面爆发。所以本周走得真是很经典。下周来说，就算面临10周线和5月线的压制，也有基础强势抵抗，所以下周个股应该还是会很好，不用太理会指数了。

主持人：上周市场一度全面哀嚎，现在又开始谈论这里是不是牛市开始了。

骄阳：首先，这里技术上是一个大双底，其次，这里因为短线出现了大幅度快速的上下拉锯，使得技术结构具有更大的回旋余地。之前我们说过，明年4月份指数大趋势上才能出现年线级别的降压，所以指数想要短期有好的表现，必须有向下压的动作才能腾出空间。同时本周一形成的低点又为后面技术上提供了回撤的支撑。先不说向上有多少空间，就说在这里如果能围绕3000点再拉锯就可以不断地修复均线系统，明年时间一到，自然转多就变得容易了。所以2885点这个低点，就算不是最低点的底部，也应该是属于底部区间内的位置。

主持人：从本周的反弹看，资金主要流向的是超跌的大白马，尤其是光伏和锂电池，后期能否持续走强？

骄阳：这其实也挺好理解，目前市场中虽然赛道的位置还较高，但无疑资金还是倾向于他们，否则难道还去买传统赛道？从本身大多资金的角度来说，虽然之前赛道下跌明显，但仓位比例来说，赛道肯定是最重的，所以反弹之初，肯定是回补它们。其次，本身机构资金这里的仓位比例也属于历史低位，也有动能回补甚至是建仓。但也别过分乐观，更大概率可能是短期攀升后继续展开拉锯震荡。

主持人：对于科技股怎么看待，周四大涨护盘，周五反而滞涨，下周会不会再来？

骄阳：我觉得大概率吧。半导体是一个大底背离状态，板块指数10月11日开始提前指数小幅攀升，资金介入的也比较明显，整体位置比光伏锂电池更低，国产替代的内部预期近期是持续的，不排除后发制人走出一波趋势，没准今年后两个月表现要好于光伏锂电。

（本文已刊发于11月5日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）