危机将至！但它到底是什么？

总有一天，某些东西会以某种方式破裂。

专家称灾难可能即将来临，但没人指出是什么。

一些可能

一些人将目光投向了瑞士信贷。该银行暴跌的股价和最近信用违约掉期 (CDS) 的飙升，让人将其与 2008 年破产的雷曼兄弟相提并论。但摩根大通说，瑞信的资本状况目前 “还算不错”。

雷曼兄弟的倒闭是由于在有问题的抵押贷款上押错了赌注。瑞信的问题似乎不那么严重，它并不擅长成为一家大型投资银行。但它更擅长资产收集和财富管理。

因此，现在需要的是一次全面的重组，抛弃投行业务中除了安全和稳定的部分以外的所有业务。

此外还有英国国债。上个月，新一届政府宣布的减税政策引发了恐慌，导致收益率迅速上升，30 年期国债收益率超过了 5%。英国养老金面临危机，随后英国央行介入了。新政府妥协了，国债收益率下降。

美联储在加剧危机

世界经历过比这更严峻的利率环境。

1979 年，保罗沃尔克开始大幅提高美国利率，在接下来的两年里，长期美国国债的收益率从 10% 飙升至 15%。汽车和建筑工人的失业率一度超过 20%。

但高通胀被抑制了，近 3 年断断续续的衰退被 8 年不间断的增长所取代。

一家共同基金的首席信息官写道:“美联储将继续加息，直到出现破裂，显然裂缝正在形成。”

“美联储正在打破常规，” 一位基金经理表示。

美股还不便宜？

以历史标准衡量，美股估值仍略高，但对长期储户来说已经足够划算了。

海外股票的基本面要差得多，但价格要好得多，可能会从美元计价看更便宜。美债收益率和抵押贷款利率都大幅上升，但仍略低于它们的长期平均水平。

美国的房价看起来难以承受，但预计价格将小幅下跌或长期停滞，而不是崩盘，因为供应仍然紧张。

总有一天，某些东西会以某种方式破裂。不过，尽管对金融的疯狂臆想很常见，但还是等更多信息出现后再决定是否需要恐慌。