十位“不抱团”的高手！

有券商给出了十大逆向优秀基金经理名单，

也就是喜欢左侧买入，而且做的还不错的基金经理，

并称他们是公募基金经理中的“孤勇者”。

怎么选的呢？

主要是看基金经理买不买抱团股，会不会在左侧估值较低的时候介入，以及对拐点的把握能力、创造的超额收益等...

过程比较复杂，大家可以直接看结果：

（1）估值因子的数字越大，表示基金经理越爱买低估值的价值股。

比如林英睿，他的估值因子得分是0.89，是十位逆向风格基金经理中最爱买价值股的基金经理。

（2）抱团度数字越大，表示基金经理买的抱团股越少。

还是比如林英睿，他买的主要是银行、航空股，这些股票其他基金经理买的不多，不算抱团股，所以他的抱团度得分是0.94，挺高的。

还有杨金金，他的得分比林英睿还高，是0.98，意思是他更不爱买抱团股。

看看这持仓，你熟悉的股票有几只...

这还没完，

根据基金经理投资风格不同，

这10位逆向风格的基金经理又可以进一步细分为“左侧布局”、“企业挖掘”风格。

左侧布局，就是自上而下，或从中观行业的角度出发，先选行业，再从行业内选股票。

企业挖掘，就是自下而上，不看行业和宏观，就看股票基本面和估值。

巧的是，

都是逆向，但用的方法不同，持有体验也大不一样。

“企业挖掘”风格大开大合，4月26日之前的大跌中，都跌了20%+，4月27日以来的反弹中，也都反弹了20%左右，甚至更高。

“左侧布局”风格相对稳一些，基金经理会预判行情，做行业轮动，有些是提前埋伏在低估值的价值股里，有些是提早减仓了抱团股，在大跌中受的伤轻一些。

所以，别看今年以来的总收益大家基本都落在了-5%~5%之间，但“左侧布局”的持有体验会好很多。

这10位基金经理中，林英睿、杨金金、周海栋，懒猫介绍过了，就简单说下下其他几位。

01

李彦

李彦是2020年6月12日开始管理华夏兴和的，这是他的第一只基金。

管理以来，基金涨了140.23%，同类排名前1%。

今年以来，基金跌了3.25%，同类排名前12%。

回撤上，李彦的最大回撤只有20.82%，而且很快就收复了失地，表现优于沪深300。

业绩之所以这么好，得益于他的几次切换。

2021年一季度之前，李彦重仓新能源。

2021年2季度，仓位大换血，从新能源切换到了军工。

今年一季度，他又把仓位切到了地产、家电等低估值方向。

事后来看，这几次切换有对有错。

2021年2季度切换军工显然错了，虽然军工也涨的挺不错，也是去年二三季度的热门行业，但比着新能源还是暗淡了不少。

不过这也不怪他，谁也没想到勇了那么久的新能源还能继续勇下去。

今年切换家电、地产的操作还可以，避免了大回撤。

来回切换，换手率自然低不了，2021年华夏兴和的换手率在300%左右，平均持股周期4个月。

投资方法上，李彦也是强者思维。

从中观的产业趋势入手，看中这5个条件：

1） 小周期 3-5年具体产业周期的位置；

2） 行业未来 5 年的成长空间；

3） 行业的竞争格局；

4） 估值水平；

5） 股价相对位置。

02

王海峰

王海峰是2018年10月10日开始管理银华鑫盛的，

管理以来，基金涨了193.18%，同类排名前5%。

今年表现一般，基金跌了9.35%，同类排名后50%了。

但他回撤控制的也不错，最大回撤16.69%，大幅跑赢沪深300。

这得益于他“均衡偏价值”的投资风格。

王海峰是周期研究员出身，会做行业轮动，2020年上半年之前重仓化工，之后又重仓非银金融。

但他不像李彦那样会重仓某一行业，他的持仓相对均衡，即使重仓，单一行业仓位也就20%左右。

还有一点，王海峰持仓以价值股为主，十大重仓股平均PE长期低于同类平均水平。

03

莫海波

莫海波是2015年5月6日牛市顶部开始管理万家和谐增长的，

管理以来，基金涨了162.11%，同类前8%。

今年以来，基金跌了15.83%，同类倒数了。

这主要是莫海波重仓的几只农业股，登海种业、隆平高科、大北农等拖累了净值。

回撤上，大部分时间莫海波都跑赢了沪深300。这次也不例外，今年虽然跌的比较多，但依然跑赢了沪深300。

投资方法上，莫海波是典型的自上而下。

他会结合基本面、政策面、流动性等进行行业比较，然后选出当年具有优势的一到两个行业进行重点投资。

比如去年底，军工、农林牧渔、房地产这3个行业就占了他总仓位的87%。

今年以来的大跌，也和仓位过于集中在少数行业上有关。

04

杨嘉文

杨嘉文是2017年12月27日开始管理易方达科瑞的，这也是他的第一只基金。

管理以来，基金涨了100.28%，同类排名前15%。

今年表现也一般，基金跌了11.91%，同类排名后50%。

至于表现一般的原因嘛，

和莫海波一样，也是因为重仓股大跌，新易盛（光模块）、招商银行（银行）、胜宏科技（电路板）都跌了20%多。

回撤上，2018年、今年以来的大跌中，杨嘉文都跑赢了沪深300指数，回撤控制能力还可以。

这点蛮让人惊喜的，不预测市场，靠着估值和基本面选股也能将回撤控制的挺好。

投资方法上，杨嘉文是自下而上选股，主要看中这几点：

1）从公司质量出发进行初步筛选；

2）把关估值水平；

3）对公司的财务报表、生意模式进行考察，分析公司的核心驱动因子，进而估算预期收益率，筛选出未来三年能达到 20%以上复合收益率的公司。

比较值得称赞的是，

杨嘉文会让持仓尽可能多的分布在多个行业中，单只股票兑现了业绩后也会把仓位降下来，如果估值太高，他更是可能清仓走人。

这或许是他回撤控制的也挺不错的原因。

05

周智硕

周智硕是2020年9月18日开始管理建信潜力新蓝筹的，这也是他的第一只基金。

管理以来，基金涨了91.96%，同类排名前2%。

今年以来，基金涨了5.74%，同类排名前1%。

回撤上，虽然跑赢了沪深300，但这一波周智硕回撤也蛮大的，最大回撤是25.34%。

业绩好主要是因为他今年重仓煤炭股，

十大重仓股里有3只煤炭股（兖矿能源、陕西煤业、平煤股份），两只新能源相关股票（振华新材、南都电源）涨的也不错。

而这归功于他的独特的选股方法。

他会看企业财报、媒体报道等公开资料，但他不仅仅是看，而是通过这些资料找到对公司盈利影响最大的因素，然后跟踪这些因素，寻找盈利机会。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

@天天精华君